隐含夏普比率
摘要：不完全市场中，将流动交易的欧式期权纳入投资组合可能会提高风险厌恶投资者的预期最终效用。然而，与夏普比率不同，夏普比率为不同基础风险资产的相对投资吸引力提供了简洁的度量标准，没有这样的度量标准可供投资者在不完全金融市场中选择欧式期权。我们引入了一个新概念——隐含夏普比率——其可使投资者在不完全金融市场中进行这样的比较。具体而言，在比较不同的欧式期权时，隐含夏普比率最高的期权，如果包含在投资者的投资组合中，将使他的预期效用改善最多。通过对非线性偏微分方程中与状态相关系数的泰勒级数展开的方法，我们还确定了隐含夏普比率相对于投资者风险厌恶参数的行为。在一系列的数值研究中，我们通过研究它们的隐含夏普比率，比较了不同欧式期权的投资吸引力。
作者：Ankush Agarwal, Matthew Lorig
论文ID：1908.04837
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2019-08-15