使用经验数据计算模型不确定性下的最坏情况风险价值预测
摘要：模型不确定性下的风险定量是外部监管和内部管理的关键问题。模型不确定性的概念有时也称为模型歧义。尽管我们知道模型族，但我们无法精确决定使用哪一个模型。给定集合$mathcal{P}$，风险度量$ ho$的值在所有可能模型的范围内变化。在这个范围内最大的值被称为最坏情况的值，并且相应的模型被称为最坏情况。自从Value-at-Risk(VaR)被首次提出后，它已经成为非常流行的风险度量工具。自然地，最坏情况Value-at-Risk(WVaR)引起了许多研究人员的关注。尽管有很多文献研究了WVaR，但对实证数据分析的影响仍然很少。在本文中，我们提出了一个特殊的模型不确定性市场模型，将$mathcal{P}$简化为包含有限数量的概率分布的集合。该模型具有两层混合分布模型的结构。我们使用变点检测方法来分割收益序列，然后使用EM算法来估计参数。最后，我们计算了四个金融市场的VaR、WVaR和BVaR，然后分析它们的不同性能。
作者：Wentao Hu
论文ID：1908.00982
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2019-08-06