OTC市场做市商的规模至关重要：一般结果和降维技术
摘要：多数场外交易市场由少数市场交易商为其他市场参与者提供流动性。更准确地说，他们根据资产清单设定买入和卖出价格。市场交易商因此面临一个有趣的优化问题：他们需要选择买入和卖出价格以赚取利润，同时在波动的市场中减轻持有库存所带来的风险。学术文献中提出了许多市场交易模型，其中大部分处理单一资产的市场交易，而市场交易商通常负责的是多样化的资产清单。然而，目前很少有模型能够解决多样化资产市场制造中的维度灾难问题，即对最佳报价进行数值近似时的维度爆炸问题。本文旨在通过使用因子模型提出一种降维技术来解决多样化资产市场制造问题。此外，我们通过添加一个重要特征对现有的市场制造模型进行了泛化：场外交易市场存在不同交易规模，并且交易商可以对不同规模的请求提供不同的价格回应。
作者：Philippe Bergault, Olivier Gu''eant
论文ID：1907.01225
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2022-09-22