测试夏普比率：运气还是技巧？
摘要：夏普比率（有时也被称为信息比率）被广泛用于资产管理，以比较和基准基金和资产管理者。它计算策略标准差下的（超额）净收益比率。然而，计算夏普比率所需的元素，即预期收益和波动性是未知的数字，需要进行统计估计。这意味着基金使用的夏普比率可能会因为统计估计误差而出现错误。在本文中，我们提供了各种测试来衡量夏普比率的质量。通过质量，我们的目标是衡量一个管理者是否是运气好还是技巧高超。该测试通过夏普比率的统计显著性来评估这一点。我们不仅关注传统的夏普比率，还计算了一个对使用的资本不敏感的修正夏普比率。我们提供了各种统计测试，可以用来精确量化夏普比率的统计显著性。我们特别提供了一个给定夏普水平下提供统计显著性的交易数量，以及自相关的影响，通过提供参考表来提供给定时间段和相关性所需的最低夏普比率。我们还提供了自相关水平下给定夏普比率0.5、1.0、1.5和2.0的技巧百分比。
作者：Eric Benhamou, David Saltiel, Beatrice Guez, Nicolas Paris
论文ID：1905.08042
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2019-05-22