线性成本下的多资产最优交易：一种均场方法
摘要：具有Markovian预测器的最优多资产交易在二次交易成本的情况下已被深入研究，但当这些成本为$L_1$时，仍然无法解决。我们提出了一种均方场方法，将多资产问题简化为单资产问题，并使用包含风险规避因素的有效预测器。在Ornstein-Uhlenbeck预测器和最大持仓限制的情况下，我们获得了一个简单的近似解。最优策略类似于[de Lataillade et al., 2012]中得到的"冲击-反冲击"类型策略。当风险厌恶参数较小时，我们发现交易阈值是关于瞬时全局持仓的仿射函数，其斜率系数可被精确计算。我们将风险厌恶参数与目标风险进行关联，并提供支持我们分析结果的数值模拟。
作者：Matt Emschwiller, Benjamin Petit, Jean-Philippe Bouchaud
论文ID：1905.04821
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2020-04-14