Volterra Heston模型下的均值-方差组合配置
摘要：基于粗糙波动性模型的实证证据，本文研究了在Volterra Heston模型下的连续时间均值-方差（MV）投资组合选择。由于模型的非Markov性和非半鞅性质，经典的随机最优控制框架不能直接适用于相关的优化问题。通过构造一个辅助随机过程，我们得到了最优投资策略，该策略取决于Riccati-Volterra方程的解。MV有效边界显示为一个二次曲线。数值研究表明，粗糙度和波动性对最优策略产生了实质性影响。
作者：Bingyan Han and Hoi Ying Wong
论文ID：1904.12442
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2020-01-30