蒙眼猴子或金融分析师：谁值得你的钱？对美国股票市场信息效率的新证据
摘要：有效市场假设在金融领域被认为是最具争议的论点之一，学术界分为声称无法击败市场的人和相信可以获得超过平均利润的人。如果该假设成立，就意味着像伯顿·马尔基尔所建议的那样，一个蒙着眼睛的猴子通过向报纸的财经版投掷飞镖来选择股票，他的表现会和一个金融分析师一样好甚至更好。在本文中，我们采用一种新颖的方法，基于比例的置信区间，评估标准普尔500指数成分股的无效程度，并得出结论认为有几只股票是无效的：我们估计指数中无效股票的比例在12.13％至27.87％之间。这支持其他研究证明，一个金融分析师很可能比一个蒙着眼睛的猴子更好的投资者。
作者：Giuseppe Pernagallo and Benedetto Torrisi
论文ID：1904.03488
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2019-10-14