对冲的静态和半静态作为反向或顺向投注
摘要：半静态投资组合应被视为具有非平凡、模型依赖的衍生品种类。我们推导出奇特欧洲期权的支付表示，并提出使用市场上可用的香草期权近似理想化静态对冲/复制投资组合。我们研究了对定价模型的对冲误差的依赖性，并展示了静态对冲投资组合的对冲误差方差可以显著大于方差最小化投资组合的误差。我们解释了为什么过程中存在跳跃的障碍期权的精确半静态对冲是不可能的，并推导出方差最小化半静态投资组合的一般公式。我们展示了使用香草期权进行对冲只会导致比使用香草期权和首次触碰数字期权进行对冲更大的误差。在所有情况下，有效计算对冲投资组合的权重是通过新的高效数值方法来计算Wiener-Hopf因子和拉普拉斯-Fourier逆变换的双重空间中实现的。
作者：Svetlana Boyarchenko and Sergei Levendorskii
论文ID：1902.02854
分类：Computational Finance
分类简称：q-fin.CP
提交时间：2019-02-11