在随机利率模型下的GMWB变量年金的税收
摘要：变额年金的税收建模经常被忽视，但考虑税收可以显著改善取款动态的解释，并更好地对这些保险产品的金融成本进行建模。包括税收模型的重要性首次被Moenig和Bauer (2016)在考虑GMWB变额年金时观察到。特别是，他们考虑了简单的Black-Scholes动力学来描述基础证券。然而，GMWB是长期产品，因此考虑到随机利率对金融评估和保单持有人行为都有重要影响，如Gouden'ege等(2018)所观察到的。在本文中，我们研究了这两个要素对GMWB评估的结果。为此，我们开发了一个数值框架，可以有效计算保单的公允价值。数值结果表明，考虑税收和随机利率对取款策略和GMWB合同成本具有决定性的影响。此外，它可以解释为什么这些产品在寻求退休的人中如此受欢迎。
作者：Andrea Molent
论文ID：1901.11296
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2020-09-23