一个基于代理模型的解释对数收益中艺术化事实出现的论文
摘要：在此论文中，我们提出了一个基于Agent的简单金融市场模型，该模型的交易资产可供三种不同类型的交易者交易。该模型最初是由其中一位作者的博士论文引入的，请参阅引用文献[1]。我们研究了模拟对数收益率，以寻找金融数据的惯用事实。尤其强调和详细研究了偏峰性、波动率聚集和聚集高斯性等特征。以下因素被认为是产生这些惯用事实的关键：噪声交易者的记忆，他们随机进行交易决策；技术交易者依据价格趋势进行交易；基本面交易者了解股票的“基本价值”并根据此进行交易。当包括这三种基本类型的交易者时，所产生的对数收益率具有偏峰分布和波动率聚集，以及一些其他经验数据的统计特征。这提升和拓宽了我们对市场通过哪些基本过程产生经验数据的理解。
作者：Elena Green and Daniel M. Heffernan
论文ID：1901.05053
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2019-01-17