新闻的到来与股市中的回跳：一种非参数方法
摘要：非参数框架的统计检验如何将新闻事件（如公司或宏观经济公告）的信息嵌入到股价的前后事件跳动中，以及如何考虑新闻和跳动时的每日季节性因素。我们使用了如下数据来展示我们的框架，它与现有方法相比具有几个优势：i）标普500指数ETF（SPY）与宏观经济公告的数据，以及ii）纳斯达克北欧大市值股票与计划和非计划公司公告的数据。我们提供了强有力的证据表明，非计划的公司公告和一些宏观经济公告会产生随之而来的跳动，并且还存在一些关于预跳动的证据，这可能表明非逐渐透露信息。特别是发表在北欧大市值公司的中期报告中的重要信息被发现会导致股价的跳动。此外，我们的结果显示，即使纳斯达克北欧市场是联合运作且基于相同的交易规则，对意外信息的反应也不会完全一致。
作者：Juho Kanniainen and Ye Yue
论文ID：1901.02691
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2019-01-10