具有长期记忆的随机流动性下的均衡价格和最优内幕交易策略
摘要：Kyle模型根据长记忆特征刻画交易量，并允许噪声交易波动性满足一般随机过程，在这个新修订的模型下，确定均衡条件，明确得到了最优内幕交易策略、价格影响和价格波动。价格波动的波动性过高，这是因为在未知交易量较高时，内幕交易者选择了更激进的交易策略。最优交易策略具有长记忆特性，价格影响也受到分数噪声的影响。
作者：Ben-zhang Yang, Xinjiang He, Nan-jing Huang
论文ID：1901.00345
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2019-01-08