用复杂网络理论对中国的信用体系建模以进行系统性信用风险控制
摘要：中国信用网络的结构不完全被理解，这被认为是监管机构在2007年的金融危机期间低估破坏性系统风险的关键因素。现有的信用网络研究要么从宏观角度描述金融系统的拓扑特性，要么在对网络作出许多假设的情况下分析个体实体的风险传播路径和特征。本研究利用复杂网络理论，根据实际的金融数据对中国的信用系统进行了模型建立，并从宏观和微观两个角度对构建了一个双重金融机构-公司网络及其子网络进行了综合分析，还探讨了类型学特性与系统性信用风险控制之间的关系。网络的类型学分析表明，金融机构和公司之间高度但不对称地相互连接，并且信用网络结构使得局部非常规冲击能够通过整个经济体传播。此外，中国信用市场在过去十五年仍然由国有金融机构主导，企业之间为争取金融资源而激烈竞争。此外，通过模拟引入信用风险评分(CRS)，以识别在系统性风险控制方面具有重要性的顶点。结果显示，那些在信用市场上更具准入能力或更不可能成为网络桥梁的顶点具有更高的系统重要性。本研究的实证结果将为金融监管机构提供具体的政策建议，以改进监管方法并优化监管资源的配置，以增强中国和其他国家的信用体系的稳健性。
作者：Xuan Lu, Li Huang, Kangjuan Lyu
论文ID：1812.01341
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2018-12-05