退休支出与生物年龄
摘要：生命周期模型中的消费者的年龄不与日历时间同步。相反，生物年龄以时间为基础按随机非线性速率增长，就像偶尔会倒退的损坏时钟一样。换句话说，生物年龄实际上可能会下降。我们的论文受到日益增长的医学文献的启发，该文献已经确定了指示人们以不同速率衰老的生物标志物。这提供了更好的预期剩余寿命和未来死亡率的估计。可以说，不久的将来个人年龄将更接近于生物年龄而不是日历年龄。因此，在引入我们的随机死亡率模型之后，我们在经典的Yaari（1965）框架中根据我们适当的时钟时间得出最佳消费率。除了拥有生物年龄的规范意义之外，我们的正向目标是部分解释在任何给定的年龄上退休支出率的横向异质性。总之，我们认为，生物年龄和日历年龄单独都不足以成为制定经济决策的足够统计量。相反，需要同时合理对待这两个年龄。
作者：Huaxiong Huang, Moshe A. Milevsky, Thomas S. Salisbury
论文ID：1811.09921
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2018-11-27