用Hawkes因子模型建模具有攻击性的市场委托下单
摘要：用于股票市场的激进市价单引起了价格的变动。我们引入了一个双变量标记Hawkes过程来模拟微观层面上的激进市场订单到达。订单到达强度由外生部分和反映自激励和交叉激励的两个内生过程标记。我们对上证交易所某只股票进行了模型校准。我们发现，具有平滑截断的指数核（即两个指数的差）在校准上比单调指数核（即两个指数的和）效果更好。外生基线强度解释了“U”形的一日内模式。我们的实证结果表明，内生提交聚类主要是由自激励而不是交叉激励引起的。
作者：Hai-Chuan Xu and Wei-Xing Zhou
论文ID：1811.08076
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2022-08-23