美国股票市场中的价格发现和整合数据源准确性
摘要：证券信息处理器（SIP）的速度备受科学界和媒体关注，它是整合美国股票市场上所有交易和行情的数据源。与其关注SIP的速度，我们更关注其准确性。依靠交易和行情数据，我们提供了各种相对于交易所之间的高速数据源（直连源）的SIP延迟度量。我们使用首次差分来突显直连源和SIP之间的差异，以及SIP的基本不准确性。我们发现，多达60%或更多的交易对于交易量大的股票来说是乱序报告的，从而扭曲了简单的收益率等指标。尽管还没有定论，但此分析支持我们初步的结论：当前的SIP基础设施无法跟上今天股票市场的交易活动。
作者：Brian F. Tivnan, David Slater, James R. Thompson, Tobin A. Bergen-Hill, Carl D. Burke, Shaun M. Brady, Matthew T. K. Koehler, Matthew T. McMahon, Brendan F. Tivnan and Jason Veneman
论文ID：1810.11091
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2018-10-29