全球闭合形式逼近最优投资停止问题的自由边界
摘要：有限时间内，在本文中我们研究了一个同时包含最优控制和最优中止的效用最大化问题。价值函数可以通过涉及全非线性偏微分方程自由边界问题的变分方程来刻画。利用对偶控制方法，我们导出了对偶价值函数和相关对偶自由边界的渐近性质，这适用于一类效用函数，包括幂函数和非HARA效用函数。我们构建了对偶自由边界的全局闭合形式近似，大大降低了计算成本。利用对偶关系，我们找到了最优投资中止问题的近似公式，包括最优价值函数、交易策略和行权边界。数值例子表明，这个近似方法具有稳健性、准确性和快速性。
作者：Jingtang Ma, Jie Xing, Harry Zheng
论文ID：1810.09397
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2018-10-23