投资组合构建的重要性
摘要：股票市场中性因素的实施中，投资组合构建的作用往往被低估。以经典动量策略为例，我们表明通过适当处理这一关键步骤，可以显著改善主要策略的特征。更具体地说，优化的投资组合构建算法可以显著提高夏普比率，减少部门风险暴露和波动性波动，并减缓策略与市场的偏度和尾部相关性。这些结果得到了长期和全球范围内的模拟支持，将被证明是普遍适用的。我们的研究结果非常普遍，并对其他“股票因素”也适用。最后，我们讨论了一个更加现实的设置细节，其中我们还处理交易成本的问题。
作者：Stefano Ciliberti and Stanislao Gualdi
论文ID：1810.08384
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2018-10-22