自适应市场行为模型产生正回报、波动性和系统风险。
摘要：基于经济主体的适应性行为，我们描述了一种用于投机交易的简单模型。适应性行为通过反馈机制表达，该机制可根据经济主体过去的投资组合表现来改变其股债比率。股票价格根据经纪人的目标风险水平衍生的资产供需来进行设定。我们使用基于代理模型的方法表明，行为主体以内生性和适应性行动，创造了一个持久的价格泡沫。交易过程生成的价格动态不显示任何奇点，然而该过程伴随着增加的整体风险，这表明崩盘的可能性越来越大。
作者：Misha Perepelitsa
论文ID：1809.09601
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2018-09-26