概率扭曲下的时间一致条件期望
摘要：基于概率失真，我们引入了一种新的条件非线性期望概念。这种失真的非线性期望通常不是次可加的，超出了彭氏非线性期望的范畴。在将失真期望扩展到动态设置时，更基本的问题是时间不一致性，即通常的“塔性质”失效。通过将概率失真本地化并限制在一个更小的随机变量类中，我们引入了所谓的失真概率，并以一种方式构造了条件期望，使得它在时间零处与原始非线性期望一致，但在塔性质仍然有效的意义下具有时间一致的动态特性。此外，我们还展示了在连续时间模型中，这种条件期望对应于一个包含底层扩散的抛物型微分方程的系数。这项工作是对概率失真下非线性期望的新理解的第一步，有望成为解决时间不一致的随机优化问题的有用工具。
作者：Jin Ma, Ting-Kam Leonard Wong, Jianfeng Zhang
论文ID：1809.08262
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2020-06-29