订单薄建模与市场做市策略
摘要：市场做市是算法交易中最重要的方面之一，从理论角度来看已经受到了相当多的研究。然而，所谓的“最优策略”的实际实现却受到了大多数订单簿模型无法忠实地再现真实市场参与者行为的困扰。 本文具有双重目的。首先，确定了订单驱动市场的一些重要统计特性，主张不使用纯马尔可夫的订单簿模型。然后，设计了市场做市策略，并基于模拟和回测进行了绩效比较。我们发现，在限价单簿中引入一些简单的非马尔可夫特征可以极大地改善市场做市策略在现实环境中的表现。
作者：Xiaofei Lu, Fr''ed''eric Abergel
论文ID：1806.05101
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2018-06-14