允许负利率的多曲线Lévy远期价格模型
摘要：基于前向价格过程方法，本文开发了一种离散复利利率的框架。这种方法有许多优点，特别适用于当前的市场环境。与经典的以及L''evy Libor市场模型相比，它可以自然地处理负利率，并且即使在极低利率的情况下也具有极好的校准性能。此外，利率结构中的度量变化显著简化。这些特性使其成为一个危机后多曲线设置的优秀基础。讨论了两种构建多曲线的变体。使用不同时间非齐次的L''evy过程作为驱动过程。使用Fourier变换技术推导出一种明确的盖帽估值公式。基于估值公式，我们对两个模型变体进行市场数据校准。
作者：Ernst Eberlein, Christoph Gerhart and Zorana Grbac
论文ID：1805.02605
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2018-05-08