超额表现与跟踪：主动和被动投资组合管理的动态资产配置
摘要：动态资产配置问题通常分为两种类型：主动和被动，其中目标是分别超越和跟踪预先选择的基准。在这里，我们在一个统一的框架中制定和解决了一个结合这两个目标的动态资产配置问题。我们的目标是最大化投资者投资组合财富与绩效基准之间的预期增长率差异，同时对与给定跟踪投资组合的风险加权偏离进行惩罚。利用随机控制技术，我们提供了最优配置的显式闭合表达式，并展示了最优策略如何与增长最优投资组合相关。可接受的基准包括功能生成投资组合（FGPs）类，其中包括市场投资组合，因为唯一要求是它们仅依赖于当前资产价值。最后，我们提供一些数值实验来说明最优配置的风险-回报特征。
作者：Ali Al-Aradi, Sebastian Jaimungal
论文ID：1803.05819
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2018-07-31