行为金融框架下的帕累托最优无道德风险的保险合同
摘要：在行为金融框架下，本文研究了帕累托最优（PO）保险合同，其中被保险人通过排位依赖效用（RDU）理论评估合同，保险公司通过预期值溢价原则评估合同。考虑了激励相容性约束，因此合同没有道德风险。问题首先被构建为涉及Choquet期望的非凸最大化问题，然后转化为分位数优化问题，并通过变分法方法解决。最优合同通过一个带有非局部边界条件的半线性二阶椭圆算子的双障碍普通微分方程来表示。我们提供了一个简单的数值方案以及一个数值示例来计算最优合同。让$ θ$和$m_0$分别表示相对安全负载和潜在损失的质量。我们发现，如果$0<θ<\frac{m_0}{1-m_0}$，那么每个无道德风险的合同都是对无穷多个RDU被保险人而言的最优选择；相比之下，某些合同，如全面承保合同，对任何RDU被保险人都不是最优选择，如果$θ>\frac{m_0}{1-m_0}$。我们还推导了所有PO合同，当且仅当补偿或保留损失单调时。
作者：Zuo Quan Xu
论文ID：1803.02546
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2021-08-17