异质信念和有限参与下的价格影响
摘要：金融市场中可能面临交易某些可用证券的限制。交易者在信念和风险配置方面存在异质性，市场被假设为稀疏：交易者针对价格影响进行策略性交易。我们证明了相应均衡的存在性和唯一性，并提供了一种有效的算法来在给定市场输入情况下数值获取均衡价格和配置。令人惊讶的是，我们发现如果交易者对证券收益的协方差矩阵持有不同观点，限制可能会增加市场的福利。
作者：Michail Anthropelos and Constantinos Kardaras
论文ID：1802.09954
分类：Economics
分类简称：q-fin.EC
提交时间：2021-11-09