不完全市场下具有随机波动率和随机利率的Lévy过程的方差互换
摘要：不完备市场中波动率互换的定价——对于不完备市场，其中随机利率和股票价格分别由Cox-Ingersoll-Ross模型和具有同时L''{e}vy跳跃的Heston模型驱动。通过使用均衡框架，我们得到了定价核和等效鞅测度。此外，在风险中立测度而非风险中性测度下，通过使用底层过程的联合矩母函数，我们为离散抽样波动率互换的公允交割价格提供了闭式解。最后，我们提供了一些数值示例，描绘了波动率互换的价值不仅依赖于随机利率，而且在存在跳跃风险时会增加。
作者：Ben-zhang Yang, Jia Yue and Nan-jing Huang
论文ID：1712.10105
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2018-03-15