严格局部鞅与带有泡沫的Black-Scholes模型中的最优投资
摘要：金融泡沫模型的文献主要有两个主要流派：严格的局部鞅框架和约翰森 - 利多伊特 - 索内特 (JLS) 金融泡沫模型。基于一类包含JLS模型并能展示严格的局部鞅行为的模型，我们阐明了这些先前不相干方法之间的联系。虽然原始的JLS模型从来不是严格的局部鞅，但有些放松能成为严格的局部鞅，同时保留了关键假设，即崩盘期的风险率服从对数周期功率律。然后我们研究了在此模型中具有恒定相对风险厌恶的投资者的最优投资问题。我们证明，对于正的瞬时预期收益，相对风险厌恶大于一的投资者总是沿泡沫繁荣。
作者：Martin Herdegen, Sebastian Herrmann
论文ID：1711.06679
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2017-11-21