相对论性Black-Scholes方程的闭式解
摘要：相对论力学在接近光速时取得的胜利为我们提供了一些启示，我们探索了对经典的Black-Scholes（Black和Scholes（1973））期权定价公式进行类似改进的方法，考虑了相对论版本，并找到了相应的解决方案。我们展示了我们的解决方案相对于竞争方案（例如Romero和Zubieta-Martinez（2016））的显着改进，并获得了一个新的封闭形式的期权定价公式，其中包含了信息传递的速度限制c作为一个新参数。严格证明了当c趋向于无穷大时，新的公式收敛于Black-Scholes公式。当c有限时，新公式可以使标准的波动率曲线更加平坦，与实证观察更一致。此外，我们的新公式产生了一族替代的股票价格分布，这些分布拟合得更好，证明了收敛于对数正态分布，并有助于更好地解释波动率偏斜。
作者：Yanlin Qu and Randall R. Rojas
论文ID：1711.04219
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2017-11-15