通过显式解模拟方法实现VIX相关费用对GMWB的影响
摘要：随机波动和跳跃市场中，我们考虑一个与VIX挂钩的费用结构，用于具有最低保证取款收益（GMWB）的可变年金合同。我们的目标是评估VIX挂钩费用结构在降低保险公司对波动风险敏感性方面的有效性。由于GMWB的回报高度依赖路径，对波动风险特别敏感，而且在VIX挂钩费用存在的情况下定价也可能具有挑战性。在本文中，我们提出了VA账户价值的明确弱解，并在蒙特卡洛模拟中使用它来估值GMWB保证。通过数值示例，分析VIX挂钩费用对市场波动变化的敏感性的影响。
作者：Michael A. Kouritzin and Anne MacKay
论文ID：1708.06886
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2018-04-13