具有随机波动率的双因素前瞻曲线模型用于商品价格
摘要：商品远期价格演变模型的综述：考虑到在多个商品市场中普遍存在的三个重要动态：现货价格的均值回归以及对波动率期限结构产生的Samuelson效应、前瞻曲线上不同点的移动的非相关性以及隐含波动率的倾斜和微笑。 该模型是一个“前瞻曲线模型”，描述了前期价格的随机演变，而不是“现货模型”，它模拟了现货商品价格的演变。两个布朗运动驱动前瞻曲线上的移动，第三个类似Heston的随机波动率过程调整所有前瞻价格的瞬时波动率。 除了一种高效的数值方案用于计算欧式香草期权和早期行权期权价格外，我们还描述了一种蒙特卡罗定价更通用派生商品回报的算法，该算法包含了一个高效的风险中性漂移近似方法，避免了为定价所需的每个前瞻结算日期模拟漂移。
作者：Mark Higgins
论文ID：1708.01665
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2017-08-10