快速均值回归分数随机环境下的最优组合
摘要：基于长程依赖性存在的经验研究，我们可以通过模拟返回率和波动率，使用固定分数阶奥恩斯坦-维尔贝克（fOU）过程的函数来捕捉这个特征，其中Hurst指数H在（1/2，1）之间。本文在fOU过程快速均值回复的情况下，分析了该模型下的非线性最优投资组合分配问题。首先，我们考虑功率效用的情况，并通过Martingale畸变转换严格给出价值和最优策略的一阶近似值。我们还在所有可接受的控制条件下建立了零阶交易策略的渐近最优性。然后，我们使用epsilon-Martingale分解技术将讨论扩展到一般效用函数，并在一组特定的可接受策略中得到类似的渐近最优性结果。
作者：Jean-Pierre Fouque, Ruimeng Hu
论文ID：1706.03139
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2018-02-12