压缩场外交易市场
摘要：通过投资组合压缩这种后交易净额技术，场外市场可以经历迅速而广泛的变化。许多大型场外市场所具有的紧密和集中的交易结构尤其容易受到投资组合压缩活动导致的名义减少和网络结构重组的影响。利用信用违约掉期市场的交易级别数据，我们估计的减少水平与这些市场在全球金融危机以来的历史发展一致。最后，我们研究了对场外市场实行强制中央清算的影响。当参与者同时进行中央清算和投资组合压缩时，如果清算所大量涌现，我们发现存在大规模净额失败。然而，允许跨清算所进行压缩基本上可以抵消这种不利影响。
作者：Marco D'Errico, Tarik Roukny
论文ID：1705.07155
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2019-06-17