GJR-GARCH模型中关于Nelson Cao不等式约束的注记：是否存在杠杆效应？
摘要：通过一元或多元GARCH过程建模金融时间序列的大部分特征和几个风险价值测量值。通常情况下，由于计算原因，先进的GARCH模型很少收敛，而GJR-GARCH模型是通常的简约方法。关于参数应使用哪些约束条件存在文献和专门的计量经济软件之间的分歧，从而间接引入非对称性和杠杆的区分。我们显示，各种软件包使用的方法与Nelson-Cao不等式约束条件不一致。通过实施蒙特卡洛模拟，尽管结果在实证上是正确的，但估计得到的参数与Nelson-Cao约束条件并不在理论上一致，不能确保条件方差的正数性。另一方面，如果排除杠杆假设，当施加诸如存在第二和第四时刻的条件等典型约束时，GJR模型中的非对称性项可以取负值。
作者：Stavros Stavroyiannis
论文ID：1705.00535
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2017-05-02