经济中立立场：如何最好地复制无法完全复制的负债
摘要：非对冲索赔金额乘以可交易资产的价值形式的负债，如外国财产保险索赔金额乘以汇率。哪种投资策略是风险最小的？我们推广了Gram-Charlier级数，针对两个相关随机变量的和，这使得我们能够根据风险价值和预期缺口来扩展资本要求。我们推导了一个稳定且相当模型无关的风险最小资产配置的近似解，该解基于索赔金额分布和资产回报的动差。这些结果使得资本要求能够被正确且易于实施地模块化为市场风险和非对冲风险两个部分。
作者：Andreas Kunz and Markus Popp
论文ID：1704.08523
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2020-11-30