大型可变年金组合高效估值的空间插值框架
摘要：变额年金（VA）产品为保险公司提供给购买这些产品的买家的担保，因此让保险公司面临相当大的风险。为了管理和对冲这些风险，保险公司需要找到大型VA产品组合的关键风险度量的价值。实际上，许多公司依赖于嵌套蒙特卡洛（MC）模拟来找到关键风险度量。MC模拟对计算的要求很高，迫使保险公司每年在计算基础设施上投入数十万美元。此外，现有的学术方法主要集中在单个VA合同的公平估值上，利用了期权理论和回归中的思想。在大多数情况下，这些方法的计算复杂度超过了MC模拟的计算要求。因此，学术方法不能很好地适应大型VA合同组合。在本文中，我们提出了一种基于空间插值的组合估值框架。我们对该框架进行了全面的研究，并比较了现有的插值方案。我们的数值结果表明，与嵌套MC模拟相比，这些方法在计算效率和准确性方面表现出更优异的性能。我们还介绍了在这个框架中找到有效的插值方案的挑战，并提出了帮助我们构建一个既高效又准确的完全自动化方案的指导方针。
作者：Seyed Amir Hejazi, Kenneth R. Jackson, Guojun Gan
论文ID：1701.04134
分类：Computational Finance
分类简称：q-fin.CP
提交时间：2017-01-17