最优均值回归价差交易：非线性积分方程方法
摘要：交易有限时间内的均值回归价格差异引发了几个最优停止问题的研究。通过奥恩斯坦−乌伦贝克过程对价格差异进行建模，我们分析了三种不同的交易策略：（i）多空策略；（ii）空多策略；以及（iii）选择策略，即交易者可以通过采取多头或空头头寸来进入差价。在每个情况下，我们解决了一个最优双重停止问题，以确定启动和随后关闭头寸的最佳时机。我们利用Peskir（2005a）的局部时间-空间微积分，并推导出特征化所有三个问题中最佳时机决策边界的Volterra型非线性积分方程。这些积分方程用于数值计算最优边界。
作者：Tim Leung and Yerkin Kitapbayev
论文ID：1701.00875
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2017-01-12