基于凯利准则的元CTA交易策略
摘要：商品交易顾问（CTA）对价格过程的影响在一个简单模型的帮助下进行探讨。CTA经理被视为凯利优化器，他们在高风险资产上投资固定比例的资金，其余资金投资在无风险资产上。这需要随价格变化而定期调整投资组合权重。CTA的交易活动以幂律的形式影响价格变动。这两个规则统治着投资比率和价格影响，并通过定期更新导致确定性的价格动态。对于模型参数的不同选择，可以得到定性不同的动力学结果。这个结果可以表达为一个相图。通过避开相图的关键区域或在适当的时机采取一个相反的立场，可以制定元CTA策略来利用模型动力学固有的可预测性。
作者：Bernhard K. Meister
论文ID：1610.10029
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2016-11-01