杠杆交易所交易基金（Leveraged ETFs）上的看涨期权在指数Lévy模型下的短时展开及局部波动率
摘要：杠杆交易所交易基金(LETF)期权在短时间内的渐近行为被考虑。当底层交易所交易基金(ETF)表现出本地波动率和有限或无限活动的跳跃时，我们的主要结果是在到期附近的虚权欧式看涨和看跌LETF期权价格的主导项的闭式表达式，具有明确的误差界限。我们证明了带有正(负)杠杆的金融杠杆交易所交易基金的虚权欧式看涨期权在短时间内与底层ETF的虚权欧式看涨(看跌)期权的价格是渐近等价的，但具有修改的现货和行使价格。类似的关系也适用于其他虚权欧式期权。特别是，我们的结果提出了一种在期权到期前使用底层ETF的方法对冲虚权LETF期权。最后，我们还得到了对应的隐含波动率的二阶展开并通过数值实例加以说明。
作者：Jos''e E. Figueroa-L''opez, Ruoting Gong, Matthew Lorig
论文ID：1608.07863
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2017-06-22