金融市场中的流动性字符串模型
摘要：动态市场流动性模型中，未匹配的买入和卖出限价单存储在订单簿中。由此产生的净需求曲面构成了模型的唯一输入。我们证明，当驱动噪声为随机字符串时，模型中通常不存在套利机会。在等价鞅测度下，清算价格是一个鞅，且可以在无套利假设下定价期权。我们考虑了模型的几个参数化版本，并展示了将需求曲线规定为价格的函数而不是数量的函数的一些优势。我们将模型校准为真实的订单簿数据，通过蒙特卡洛模拟计算期权价格，并将结果与观测数据进行比较。
作者：Sergey Lototsky and Henry Schellhorn and Ran Zhao
论文ID：1608.05900
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2018-04-10