省下一分是赚到一分：更便宜的零息债券
摘要：如何用少量的初始资本对冲零息债券之风险，而不是使用传统的风险中性范式所需的大量初始资本。长期零息债券的对冲策略是，首先主要投资于风险资产，当接近到期日时，增加投资于固定收益的比例。这一研究为金融规划师的智慧，即建议投资者在年轻时主要投资于风险资产，在退休前更多地投资与固定收益的资产，提供了严格的理论基础。该论文强烈警示寿险公司、养老基金管理人和长期投资者，要认真考虑使用更廉价的产品，以避免许多发达经济体面临的低利率政策带来的不利影响。
作者：Alessandro Gnoatto, Martino Grasselli, Eckhard Platen
论文ID：1608.04683
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2018-03-29