暗影价格、分数布朗运动和考虑交易成本的投资组合优化
摘要：对于在比例交易成本下进行投资组合优化的阴影价格过程的存在性的分析，我们继续探讨我们以前的论文（Czichowsky/Schachermayer/Yang 2014）。在那篇论文中，我们建立了一个连续价格过程$S=(S_t)_{0\leq t\leq T}$的正向答案，满足“无界利润有界风险”的条件（NUPBR)。该条件要求$S$是一个半鞅，因此对于由分数布朗运动驱动的模型的应用来说过于严格。在本文中，我们在较弱的“两个方向交叉”（TWC）条件下得出相同的结论，这不要求$S$是一个半鞅。利用R.~Peyre的最新结果，这使我们能够证明在指数分数布朗运动和定义在正半线上具有合理渐近弹性的$all$效用函数上存在阴影价格的存在性。这样的效用函数的主要例子是对数或幂效用。
作者：Christoph Czichowsky, R''emi Peyre, Walter Schachermayer and Junjian Yang
论文ID：1608.01415
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2016-08-05