系统风险与带延迟的随机博弈
摘要：一个模型被提出，该模型考虑了清算债务义务。N个银行的对数货币储备的演化由受延迟驱动的控制驱动的耦合扩散来描述。银行在最小化有限时间目标函数时，考虑了贷款或借款的二次成本和在储备低于或高于系统平均资本化的情况下借款或贷款的线性激励。因此，我们的问题是一个带有延迟的N个玩家线性二次随机微分博弈。通过使用一组完全耦合的正向和高级反向随机微分方程获得开环纳什均衡。然后，我们描述了延迟如何影响流动性和由大量违约所表征的系统性风险。我们还使用HJB方法推导了封闭环控纳什均衡。
作者：Rene Carmona, Jean-Pierre Fouque, Seyyed Mostafa Mousavi, Li-Hsien Sun
论文ID：1607.06373
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2016-07-22