美国人均实际 GDP 的世俗双极增长率：对理解过去和未来经济增长的影响
摘要：美国实际国内生产总值（GDP）人均增长的年化增长率的波动性被量化地描述。我们使用小波变换分析两个数据集来进行研究，包括1947年至2015年的季度数据和1800年至2010年的年度数据。我们的主要发现是，GDP增长率的分布可以很好地近似为一个双峰函数，与强增长率（高）和低增长率（低）之间的一系列转换相关。这两个增长模式的交替产生了从1800年至2010年的平均实际年化增长率为1.6\%，自1950年以来约为2.0\%的稳定长期平均增长率，这是高增长模式和低增长模式之间的微妙补偿的结果。因此，美国经济的整体增长动态是间歇性的，有着本质上不可持续的强增长阶段，随后会进行修正或巩固，直到下一次繁荣开始。我们将这些发现解释为“社会泡沫”理论，并认为由此可以得出，对于2008年危机的成本估计可能是误导性的。我们还解释了自2008年以来没有出现强劲复苏的情况，将其归因于前一个大增长模式的特殊性引起的长期低增长模式（低）。
作者：Sandro Lera and Didier Sornette
论文ID：1607.04136
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2016-07-15