保险估值：一种可计算的多期资本成本方法
摘要：保险责任现金流的市场一致的多期估值方法：一种基于两阶段估值程序的方法。首先，确定一组交易金融工具的投资组合，旨在复制责任现金流。然后，使用现金资金进行重复的一期复制来管理剩余现金流。后一部分考虑了资本要求和成本，以及资本提供者的有限责任和风险回避程度。资本成本差额是剩余现金流的价值。我们建立了一个关于资本成本差额的一般框架，并将其与动态风险度量相关联。此外，我们在对责任现金流模型以及条件风险度量和效用函数的进一步假设下，提供了资本成本差额的显式公式和性质。最后，我们通过寿险领域的一个例子，强调了资本成本差额和相关数量的计算方面的特点。
作者：Hampus Engsner, Mathias Lindholm, Filip Lindskog
论文ID：1607.04100
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2016-07-15