长期投资者的尾部保护：趋势凸性的作用
摘要：趋势跟随策略的表现可以归因于长期和短期实现方差之间的差异。我们重新审视了这个普遍结果，并展示了其适用于各种趋势策略的定义。这解释了商品交易顾问（CTAs）的总体表现具有正凸性，而这种正凸性要强于预期。我们还强调了与所谓的风险均衡投资组合的有趣联系。最后，我们提出了一种新的偏杀期权组合，它能够纯粹地暴露于基础资产的长期方差，从而提供了另一种关于趋势和波动性之间联系的视角。
作者：Tung-Lam Dao, Trung-Tu Nguyen, Cyril Deremble, Yves Lemp''eri`ere, Jean-Philippe Bouchaud, Marc Potters
论文ID：1607.02410
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2016-07-11