错向风险模型：分析敞口的比较
摘要：静态和动态(简化形式)方法被用于比较建模CVA中的逆向风险。尽管所有这些方法在潜在上都存在套利问题，但它们在工业界和学术界都很受欢迎，主要是因为分析易用性的原因。我们使用另一种动态方法来完善随机强度模型，即使用$Phi$-鞅直接对生存(Az''ema超鞅)过程进行建模。与其他方法类似，这种方法允许自动校准到给定的违约概率曲线。我们在所有情况下，基于FRA和IRS的样本市场价格过程，推导出与“违约”相关的正敞露$V^+\_t$。我们进一步讨论了“违约”条件与测度变换技术之间的联系。在给定$au=t$条件下，$ au=t$的期望与$V^+\_tzeta\_t$的无条件期望相等。过程$zeta$在动态方法中得到了明确推导，已被证明是正的，并且具有单位期望。然而，它未能成为鞅，因此无法使用Girsanov机制。不过，可以明确计算$V^+\_tzeta\_t$的期望，得出考虑的示例中的分析期望正敞露配置文件。
作者：Fr''ed''eric Vrins
论文ID：1605.05100
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2016-05-18