经纪人如何最佳地对抗交易者
摘要：经纪人在为了赚取利润而买卖金融工具，他们负责交易。有一些假设和阴谋论声称，在某些情况下，经纪人希望交易者亏钱。例如，经纪人可能希望保护特权客户的头寸。另一个例子是，一些经纪人采取与交易者相反的立场，这样他们就可以在交易者亏钱时赚钱。这些是经纪人可能操纵价格以最大化交易者亏损的原因。 在本文中，我们的目标是以最佳方式执行这个不正当的任务 - 或者至少检查是否可以通过算法来实现这一点。假设对资产价格有完全控制（忽略市场条件、外部影响或随机性等金融方面的常见因素），我们展示如何在二次时间内，通过给定一个以止损价和止盈价指定的交易集合，经纪人可以找出最大损失价格变动。我们还研究了一个经纪人和交易者交替进行，每个人都试图赚取利润的在线交易模型。我们展示了在哪种条件下双方都可以获利，以及交易者的最佳选择是永不交易。
作者：Manuel Lafond
论文ID：1605.04949
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2022-06-03