高度相关市场中的熵与信用风险
摘要：通过计算高或低相关性时预测违约概率之间的Jeffreys-Kullback-Leibler散度，我们比较了两个企业违约模型。我们的主要结果表明，在相关性高、波动性大且市场规模大的情况下，这两个模型之间的散度增加，但在市场规模较小、相关性较低且企业高度杠杆的情况下，散度接近零。这些发现表明，在金融不稳定时期，企业违约的单因素和多因素模型将生成越来越不一致的预测。
作者：Sylvia Gottschalk
论文ID：1604.07042
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2017-04-05