信用组合的稳健优化
摘要：对动态信贷组合框架进行了介绍，其中最优的投资策略对于参考信用模型的错误规范具有鲁棒性。风险规避的投资者通过考虑一组可能的替代方案，并对其期望的对数似然比进行惩罚，来模拟他对信用风险错误规范的担忧。我们对最优的鲁棒债券投资策略进行了明确的描述，以最大最小鲁棒优化准则关联的与违约状态有关的价值函数。这些价值函数可以作为HJB递归方程组的解获得。我们证明了每个HJB方程等效于一种适当截断方程，其具有唯一有界的常规解。截断技术依赖于我们建立的主HJB方程的解估计。
作者：Agostino Capponi and Lijun Bo
论文ID：1603.08169
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2016-03-29