资本估值调整与资金估值调整
摘要：在2007年全球金融危机后，银行开始通过XVA指标在衍生品定价中反映资金成本和抵押品融资成本。这里XVA是一个泛指的缩写词，其中X被替换为诸如C代表信用、D代表债务、F代表融资、K代表资本等字母，而VA代表估值调整。这种行为与在市场完备的经济体中存在的交易清算公平估值和资本成本和抵押品成本对投资决策都不相关的情况相矛盾。本文提出了在不完备市场中进行银行衍生品组合管理的数学形式化方法。特别强调了找到保留收益的最佳策略以确保可持续股息政策的问题。
作者：Claudio Albanese, Simone Caenazzo (LaMME), St''ephane Cr''epey (LaMME)
论文ID：1603.03012
分类：Computational Finance
分类简称：q-fin.CP
提交时间：2016-03-10